Q: Ich möchte einzelne Aktien kaufen, aber ich habe Angst, Tonnen Geld zu verlieren. Kann ich kaufen Versicherung A: Youre klug zu wollen, katastrophale Verluste zu verhindern. Schließlich, wenn Sie eine Aktie für eine 35 Verlust zu verkaufen, müssen Sie eine finden, die bis 54 nur, um Ihr Geld zurück zu bekommen. Und es arent viele Aktien, die bis 54 nach rechts gehen. Können Sie Versicherung kaufen, um Sie vor katastrophalen Aktienverlusten zu schützen. Schließlich können Sie katastrophale Krankenversicherung kaufen und Versicherung erhalten, um Ihr Haus vor Bränden, hohen Winden und Erdbeben zu schützen. Also warum nicht Ihr Portfolio Die Antwort ist ja, aber seine ein wenig anders als ein Standard-Hausbesitzer Versicherung. Sie schreiben nicht Schecks jeden Monat. Versicherung für Ihr Portfolio ist mehr wie eine Handels-oder Hedging-Strategie. Es gibt zwei Ansätze, die funktionieren könnte, eine, die ein wenig weniger teuer ist, aber Risiken von ihren eigenen und anderen, die ein bisschen mehr kosten wird. Die erste Strategie ist, eine feste Politik des Ausschnittsverlusts zu haben. Berühmte Investoren, Gerald Loeb, sagte Investoren, alle Aktien, die 10 aus dem Preis bezahlt zu verkaufen. Wenn Sie diese Regel zu folgen, die meiste Zeit youll in der Lage, Ihre Verluste zu begrenzen. Aber dies erfordert, dass Sie entweder einrichten und halten Stop Loss Aufträge oder überwachen die Bestände ständig. Theres eine andere Gefahr. Lets sagen, eine Aktie ist der Handel für 10, und Sie haben eine Bestellung zu verkaufen, wenn es auf 9 geht, was eine 10 Rückgang wäre. Aber was ist, wenn das Unternehmen offenbart seine Rechnungslegung war ein totaler Betrug und seine Bankrott gehen. Die Aktien würden wahrscheinlich sofort auf fast 0 fallen. Lets sagen 0,10. In diesem Fall Ihre Verkaufsauftrag nicht tun Sie irgendwie gut. Ihre Verkaufsauftrag wandelt sich in eine Marktordnung, wenn die Aktie unter 9 fällt. Da die Aktien nie gehandelt Hände bei 9, und ging auf 0,10, youd am Ende verkauft bei 0,10. Und selbst wenn Sie eine Verkaufslimit-Order hatten, die Ihnen erlaubt, einen bestimmten Preis zu definieren, um an zu verkaufen, würde der Verkauf nie ausgeführt haben. Mit anderen Worten, Sie besitzen noch die Aktien. Das ist, wo Absicherung und Optionen kommen in. Die andere Sache, die Sie in diesem Fall getan haben könnte, ist, eine Put-Option für die Aktien zu kaufen, die Sie besaßen. Durch die Zahlung einer Gebühr oder Prämie können Sie zwingen einen anderen Investor, Ihre Aktien zu kaufen, was Preis Sie vor der Zeit gesetzt. So sagen wir, in diesem Fall besaßen Sie eine Put-Option auf den Bestand für 9. Auch nach der Aktien sank auf 0,10, hätten Sie immer noch das Recht, die Aktien an den Käufer der Option für 9 zu verkaufen. Sie in der Tat gekauft Versicherung, um Ihren Verlust auf 10. Es gibt Nachteile mit Put-Optionen. Zuerst kosten sie Geld. Zusätzlich zu der Prämie, die Sie zahlen, müssen Sie auch eine Maklergebühr zahlen, die in der Regel höher als eine übliche Marktordnung für eine Aktie ist. Und wie jede Form von Versicherung, youre die Prämien zahlen Sie, wenn nichts Schlimmes passiert. Der andere Nachteil ist, dass sie ablaufen, so müssen Sie immer neue Put-Optionen zu ersetzen, die auslaufen zu halten. Aber wenn Sie bereit sind, sich mit diesen Nachteilen, Put-Optionen können eine gute Möglichkeit für Investoren, sich zu schützen. Matt Krantz ist ein US-amerikanischer Finanzmärkte-Reporter. Er antwortet eine andere Leserfrage jeden Wochentag in seinem Ask Matt Spalte bei money. usatodayay. Um eine Frage zu stellen, E-Mail Matt am mkrantzusatoday. Options Grundlagen: Warum verwenden Optionen Es gibt zwei Hauptgründe, warum ein Investor würde Optionen verwenden: zu spekulieren und zu hedgen. Spekulation 13 Sie können Spekulationen als Wetten auf die Bewegung einer Sicherheit denken. Der Vorteil der Optionen ist, dass Sie arent begrenzt auf einen Gewinn nur, wenn der Markt steigt. Aufgrund der Vielseitigkeit der Optionen, können Sie auch Geld verdienen, wenn der Markt sinkt oder sogar seitwärts. Spekulation ist das Gebiet, in dem das große Geld gemacht wird - und verloren. Die Verwendung von Optionen auf diese Weise ist der Grund Optionen haben den Ruf, riskant zu sein. Dies liegt daran, dass, wenn Sie eine Option kaufen, müssen Sie korrekt bei der Bestimmung nicht nur die Richtung der Bestände Bewegung, sondern auch die Größe und das Timing dieser Bewegung. Um erfolgreich zu sein, müssen Sie richtig vorherzusagen, ob eine Aktie nach oben oder unten gehen, und Sie haben Recht, wie viel der Preis wird sich ändern sowie die Zeitrahmen wird es für all dies geschehen. Und vergessen Sie nicht Provisionen. Die Kombination dieser Faktoren bedeutet, dass die Chancen gegeneinander gestapelt werden. 13 Warum also Menschen mit Optionen spekulieren, wenn die Chancen so schief sind Abgesehen von Vielseitigkeit, seine alle über die Verwendung von Hebelwirkung. Wenn Sie 100 Aktien mit einem Vertrag kontrollieren, ist es nicht viel von einer Preisbewegung, um erhebliche Gewinne zu generieren. 13 Hedging 13 Die andere Funktion der Optionen ist die Absicherung. Denken Sie an diese als Versicherung. So wie Sie Ihr Haus oder Auto versichern, können Optionen verwendet werden, um Ihre Investitionen gegen einen Abschwung zu versichern. Kritiker der Optionen sagen, dass, wenn Sie so unsicher sind, von Ihrem Stock Auswahl, dass Sie eine Hecke benötigen, sollten Sie nicht die Investition. Auf der anderen Seite besteht kein Zweifel daran, dass Hedging-Strategien vor allem für große Institutionen nützlich sein können. Auch der einzelne Investor kann davon profitieren. Stellen Sie sich vor, Sie wollten die Vorteile der Technologie-Aktien und ihre Oberseite nutzen, aber sagen, Sie wollten auch, um Verluste zu begrenzen. Durch die Verwendung von Optionen, würden Sie in der Lage, Ihre Nachteile zu beschränken und genießen die volle Oberseite in einer kostengünstigen Weise. (Mehr dazu finden Sie unter Verheiratete Puts: Eine Schutzbeziehung und ein Anfängerleitfaden zur Absicherung.) 13 Ein Wort auf Aktienoptionen 13 Obwohl Optionen für alle Mitarbeiter verfügbar sind, könnte diese Option in gewisser Weise klassifiziert werden Ein dritter Grund für die Verwendung von Optionen. Viele Unternehmen nutzen Aktienoptionen als eine Möglichkeit, talentierte Mitarbeiter, vor allem Management zu gewinnen und zu halten. Sie ähneln den regulären Aktienoptionen, da der Inhaber das Recht hat, aber nicht die Verpflichtung, Aktien der Gesellschaft zu erwerben. Der Vertrag ist jedoch zwischen dem Inhaber und dem Unternehmen, während eine normale Option ein Vertrag zwischen zwei Parteien ist, die völlig unabhängig von der Gesellschaft sind. (Um mehr zu erfahren, finden Sie unter Die wahre Kosten der Aktienoptionen.) Subscribe to News Für die neuesten Erkenntnisse und Analysen verwendenCovered Calls und Kalender-Anrufe haben Sie um 20, 30 sogar 40 Youre nicht allein. Abgedeckte Anrufe haben immer das Problem der Sortierung aller gewinnenden Aktien aus Ihrem Portfolio - verlassen Sie mit allen Verlierern Das ist, wo RadioActive Trading kommt in. Unsere Trading-Methodik zeigt Ihnen, wie Sie Ihre Nachteile mit welcher Menge an Risiko zu schützen macht Sie bequem - während Sie Ihre upside offen für unbegrenzte Gewinne. Ist Ihr Portfolio voller Verlierer Wenn ja, dann haben Sie wahrscheinlich nicht die Versicherung Ihrer Bestände. Wir alle kaufen Hausversicherung, Kfz-Versicherung, und wir sollten kaufen Portfolio-Versicherung sowie. Die RadioActiveTrading-Methode lehrt Sie, Versicherung auf Lager Positionen zu tragen. Sie können auch. Befolgen Sie diese Schritte zum Erfolg. Sie können lernen, Ihre Nachteile zu begrenzen und UNlimit Ihr Gewinnpotential GRATIS Registrierung Verwenden Sie das Formular auf der rechten Seite dieser Seite, um kostenlos registrieren zu erhalten The Sketch - ein kostenloses Whitepaper zur Veranschaulichung der Methodik und Zugang zu unseren FUSION Track Record. Die Skizze Lesen Sie die 9 Seite Skizze Weißbuch zu lernen, die beste Handelsmethodologie, die Ihnen erlaubt, Ihr Risiko von Anfang an zu kontrollieren und lassen Sie Ihre up-Seite offen für Gewinne. Trade Simulator Tool Nutzen Sie das FREE Trade Simulator Tool, um mehr über das wichtigste Tradingkonzept - die optimale Positionsgröße und das Profitieren - zu erfahren. Kostenlose Webinare Nutzen Sie das andere Formular auf der rechten Seite dieser Seite, um sich für kostenlose Live-Webinare zu registrieren - wir zeigen Ihnen, wie Sie RadioActively handeln. Portfolio-Versicherung Stop-Loss - Stock Trading-Simulator - Optionen Trading-StrategienDefensive Investing: Eine Aktienoptions-Versicherungspolice, die Ihre Gewinne schützen können Editor39s Hinweis: Die Märkte haben mehr als die meisten der vergangenen zwei Monate, aber große Pullbacks wie die 158-Punkte fallen Die Dow Jones Industrial Average erlebt am 19. Oktober stehen als Erinnerungen, dass whipsaw Umkehrungen können sehr schnell schrumpfen Sie Ihre Papiergewinne. In dieser neuesten Ausgabe von Money Morning39s quotDefensive Investing-Serie-Serie zeigt Optionen-Experte Larry D. Spears eine kostengünstige Möglichkeit, Ihre Gewinne zu schützen. Von Larry D. Spears. Mitwirkender Schriftsteller. Money Morning bull 2. November 2010 Starten Sie das Gespräch Wenn Sie nicht viel mit Aktienoptionen in Ihre Investitionen zu tun, werden Sie wahrscheinlich nicht erkennen, wie vielseitig Optionen tatsächlich sind. Tatsächlich können Aktienoptionen verwendet werden: Als kostengünstige Möglichkeit, auf erwartete Kursbewegungen zu spekulieren. Erzielung zusätzlicher Erträge aus dem Aktienbestand. Zur Absicherung gegen Marktumkehr. Und sogar als eine Form der Versicherung 8211, wenn verwendet, um Gewinne auf profitable Positionen zu sperren, Schutz dieser Gewinne gegen solche Aktienmarkt Umkehrungen. Verwendung von Optionen als Gewinn-Versicherung Die letztere Strategie beinhaltet typischerweise den Kauf von ATM-Put-Optionen auf Ihre Long-Positionen. Dies schafft eine Situation, ähnlich wie eine Versicherung, dass Ihr Gewinn auf die Put-Optionen werden die meisten 8211 oder sogar alle 8211 der Erosion Ihrer Papiergewinne oder sogar den endgültigen Verlust auf Ihre Aktie, wenn die Aktienkurse während der Lebensdauer gesenkt werden die Option. Solche Absicherungen haben besondere Anziehungskraft, wenn die Aktienkurse eine schöne Bewegung höher 8211 gemacht haben, wie sie es im September und Oktober getan haben. Was ist schön, dass sie Ihnen eine Strategie-Option außer nur Auszahlung. Sie ermöglichen es Ihnen, investiert und spielen für die Fortsetzung der Aufwärtsbewegung, ohne zu riskieren zu viel von dem Gewinn, den Sie bereits gemacht haben. Das einzige Problem ist, dass dramatische Preis bewegt 8211 ob oben oder unten 8211 neigen dazu, die Märkte Wahrnehmung von potenziellen Risiken zu erhöhen, wodurch Optionsprämien steigen stark. Dies macht den Kauf einer solchen Versicherung extrem teuer. So beläuft sich zum Beispiel bei einer nur mäßig volatilen Aktie eine at-the-money-Put-Option mit zwei verbleibenden Lebensmonaten auf rund 500 Stück je 100 Aktien. Das heißt, der Aktienkurs müsste mehr als 5,00 fallen einen Anteil vor der Versicherung durch die Put würde in Kick in. Glücklicherweise gibt es eine Lösung für dieses Problem 8211 eine Möglichkeit, eine Option Hedge-Struktur, die Ihnen nahezu sofortige Downside-Schutz geben wird , Und tun dies bei wenig oder gar keine Kosten. Was Sie tun, ist, wie in der Grundstrategie, das schützende Geld an der Börse zu kaufen und gleichzeitig ein tiefes Out-of-the-money (OTM) und ein Out-of-the-money zu verkaufen (oder zu schreiben) Aufrufen. Der Verkauf der Put schafft eine bärische Ausbreitung, die Ihre Lagerposition bis zum Ausübungspreis der verkauften Posten versichern wird, wobei ein Sinken des Kurses der zugrunde liegenden Aktien ausgeglichen wird. Der Verkauf des Aufrufs bringt genug genügend Geld, um die meisten oder alle der Kosten für die Put, die Sie kaufen für den Schutz zu kompensieren, aber auch ermöglicht es Ihnen, eine begrenzte Menge an zusätzlichen Gewinn abholen, wenn Ihre Bedenken unbegründet und der Aktienkurs weiter erhebt euch. Die Position trägt keine zusätzliche Margin-Anforderung, weil die Aktie halten Sie umfasst den Anruf, den Sie verkaufen, und die at-the-money setzen Sie kaufen, wie die Versicherung deckt die Put Sie verkaufen. Eine Fallstudie mit Cummins Wenn Sie nicht vollständig vertraut mit Optionen und ihre Terminologie, ein paar Beispiele sollten dazu beitragen, klären, wie die Struktur des Handels und erklären, wie die Strategie funktioniert. Zur Vereinfachung 8211 und zur leichteren Berechnung der potenziellen Handelsergebnisse 8211 nutzen wir in unseren Beispielen eine 100-Aktien-Aktie und einzelne Optionen, die alle auf den aktuellen Preisen am Freitag (29. Oktober) basieren. Gehen Sie davon aus, dass Sie Ende Dezember 2009 ein paar unrentable Positionen verkauft haben, um einen steuerlichen Verlust zu erlangen und einen von ihnen durch den Kauf von Aktien der Cummins Inc. (NYSE: CMI) zu ersetzen. Einer der weltweit größten Hersteller von Diesel und sauber brennenden Erdgasmotoren (und eine Money Morning Buy, Sell oder Hold Empfehlung früher in diesem Jahr). Ihre Annahme war, dass Industrie - und Fertigungsunternehmen, die während des Konjunkturabschwungs 2008-2009 hart getroffen worden waren, während eines wirtschaftlichen Aufschwungs im Jahr 2010 am meisten profitieren würden. Damals wurde CMI zu 45,86 pro Aktie bewertet, was bedeutet, dass 100 Anteile Sie kosten würden 4,586. (Aus Gründen der Klarheit ignorieren wir die bescheidenen Provisionen in unseren Beispielen gut.) Obwohl die Konjunktur 2010 weniger robust als erwartet für 8211 und die Gesamtmärkte erlitt einen scharfen Rückzug von April bis Juni 8211 Preise erholte sich schön in den frühen Herbst , Mit Cummins unter den Marktführern. In der Tat, bis Ende Oktober hatte es auf fast 95 einen Anteil, bis mehr als 105 im Jahr geklettert. Die Frage, die Sie sich jetzt stellen müssen, ist diese: Glauben Sie, dass es genug von einer anhaltenden Verbesserung in der Wirtschaft geben wird 8211, obwohl langsam 8211, um weiter zu profitieren Cummins Das war Ihr Glaube, aber dann verpasste Cummins Projektionen, Quartalseinkommen letzte Woche und die Aktie sank mehr als 5 ein Anteil. Das war Ihrer Meinung nach eine Überreaktion 8211, zumal die Gewinne des CMI drei Mal höher waren als im Vorjahr. Aber Sie wollten nicht riskieren, zurück geben mehr von Ihrem hart gewonnenen Gewinne, sollte der Pullback fortsetzen. So haben Sie beschlossen, eine at-the-money 90,00 Put-Option zu kaufen, um Ihre Gewinne zu sperren. Allerdings zeigte ein Blick auf die CMI Option Preis Tabellen, dass mit Cummins schließt um 88,10 am Freitag (29. Oktober), die Januar 90 Put bei 7,40 Preisen. Das bedeutete, dass es 740 kosten würde, um Ihre 100 Anteile von CMI für knapp drei Monate 8211 zu versichern, und die Versicherung würde nicht einmal auszahlen, bis der Preis der Cummins Aktie fiel auf 82,60 (90,00 8211 7,40 82,60). Das schien ein heftiger Preis für einen kurzfristigen Schutz zu zahlen, aber ein Blick auf einige andere Optionspreise stellte eine Alternative dar. Der Januar 80 wurde zum Preis von 3,30 (330 für den vollen Vertrag) und der Januar 95 Call-Option wurde bei 3,40 (340) notiert. Wenn Sie zusätzlich zum Kauf der Januar 90 auf einen Preis von 740 zu setzen, verkauften Sie auch die Januar 80 setzen und die Januar 95 rufen Sie mit einem Netto-Belastung von nur 70 auf der Dreizack-Hecke (740 8211 330 8211 340 70). Noch besser wäre, würden Sie eine Position, die: Gesperrt in alle Ihre aktuellen Papiergewinn 8211 plus eine zusätzliche 190 8211 bis zu den 90,00 Ausübungspreis der Put Sie verkauft (90,00 8211 88,10 1,90 x 100 190). Garantiert Sie einen zusätzlichen Gewinn von 120 (die 190 Streik-Preis-Differential, abzüglich der 70 Debit), es sei denn, CMI zog mehr als 9 zurück und fiel unter 80 einen Anteil vor Mitte Januar 2011. Ermöglicht Ihnen, mehr Gewinn hinzuzufügen, wenn Ihr Anliegen Erwies sich als falsch und CMI sammelte wieder 8211 mindestens, bis es über 95 einen Anteil bewegt. Um diese Vorteile zu klären, zeigt die folgende Tabelle alle möglichen Ergebnisse für diese Strategie bei einem Kurs von Cummins zwischen 75 und 105 je Aktie (unter der Annahme, dass die Positionen bis zum Auslaufen der Option am Freitag, 21. Januar 2011 gehalten werden). Die Strategie wird gleichermaßen gut über verschiedene Zeiträume hinweg und mit preiswerteren Aktien funktionieren, obwohl die Höhe des Nachschusses bei kurzfristigen Hecken durch die geringeren Prämien für die Optionen etwas verringert wird. Ein Low-Cost-Hedge für einen kräftigen Gewinn Als Beispiel zeigt die Tabelle unten die potenziellen Ergebnisse für eine Hedge auf Family Dollar Stores Inc. (NYSE: FDO). Ein Low-Cost-Einzelhändler, die auch gut in 2010s kämpfte die wirtschaftliche Erholung. Hätten Sie die Aktie am Jahresende 2009 Preis von 27,83 gekauft, haben Sie sitzen auf einem Gewinn von 65,9 am letzten Freitag (29.10.). Ein Gewinn, der heftig ist, lohnt es sich, mit einer kostengünstigen Hecke zu schützen. Die Werte in der Tabelle basieren auf freitags FDO in der Nähe von 46,17, mit dem Januar 46 setzen auf 2,35, der Januar 42 um 0,95 und der Januar 50 auf 0,80 8211 bedeutet die volle Dreizack-Hedge-Kosten nur 60 zu initiieren und begrenzt Ihr Verlust auf nur 77 so lange wie FDO blieb über 42 eine Aktie vor dem Januar 2011 Option Ablauf. Natürlich, wenn Ihre Anliegen erweisen sich als unbegründet und die Aktie youre Hedging setzt seinen Aufwärtstrend, wird diese Strategie Ihre künftigen Gewinne (es sei denn, Sie kaufen zurück den Anruf Sie verkauft) zu begrenzen. Jedoch wenn Sie Gewinne auf einer vorhandenen Position 8211 haben oder sich um einen Pullback auf einem Betrieb sorgen, der noch nicht eine Aufwärtsbewegung 8211 hat, kann diese Strategie ein in hohem Grade wirkungsvolles Mittel sein, sich zu schützen. Und je nach dem Streik Preise und Prämien der Out-of-the-money Optionen, die Sie zu verkaufen, können Sie diesen Schutz zu praktisch keine Kosten zu bekommen. Maßnahmen: In einem so unsicheren Markt wie diesem zahlt es, defensiv zu denken und zu investieren. Besonders zu erwähnen sind zwei Züge. Erstens, in Fällen, in denen Sie einen großen Gewinn in einer Aktie 8211 aber wollen, halten sie halten 8211 betrachten die Aktienoption Versicherung in diesem Bericht umrissen. Und zweitens, einige Zeit dauern, um durch Money Morning s Defensive Investing-Serie für andere defensive Strategien zurückblicken, die für diesen Markt geeignet sind. Anmerkung der Redaktion . Artikel-Autor Larry D. Spears ist ein Options-Experte. Spears hat auch mehrere Bücher zu den Finanzthemen 8211 einschließlich der Optionen-Strategie-Grundsatz: Commodity-Optionen: Spektakuläre Gewinne mit begrenzten Risiken geschrieben. In einem weiteren jüngsten Beitrag zu Money Morning s Defensive Investing-Serie, Spears illustriert, wie Schreiben abgedeckt Call-Optionen können Sie Ihre Cash-Flow und bieten zusätzlichen Schutz für Ihre langfristigen Aktienpositionen. Hinweis: In hoch volatilen Märkten kann das Sperren von Gewinnen oder Absichern gegen Pullbacks ein teurer Vorschlag sein - aber es gibt einen Weg, es zu tun Wenig oder keine Kosten. Finden Sie heraus, wie in dieser neuesten Tranche von Money Morning39s quotDefensive Investing-Serie. Von Larry D. Spears. Mitwirkender Schriftsteller. Money Morning bull 29. Juni 2010 Beginnen Sie die Konversation Aktienoptionen gehören zu den vielseitigsten Tools, die den Anlegern zur Verfügung stehen. Sie können als kostengünstige Möglichkeit genutzt werden, auf erwartete Kursbewegungen zu spekulieren, zusätzliche Erträge aus Aktien zu generieren und Gewinne aus profitable Positionen zu sperren oder gegen Marktstornierungen abzusichern. Die letztgenannte Strategie beinhaltet typischerweise den Kauf von "at-the-money" Put-Optionen auf Ihre Long-Positionen. Dies schafft eine Situation wie eine Versicherung, dass Ihr Gewinn auf die Put-Optionen kompensiert die meisten oder alle der Verlust auf Ihrem Lager sollte die Preise niedriger während der Laufzeit der Option. Solche Absicherungen haben besondere Anziehungskraft in Zeiten der überschüssigen Volatilität wie der Markt in den letzten Monaten gesehen hat 8211 aber es gibt ein Problem. Weil hohe Volatilität das Risiko erhöht, neigen die Optionsprämien dazu, stark zu steigen, was den Kauf einer solchen Versicherung extrem teuer macht. So beläuft sich zum Beispiel bei einer nur mäßig volatilen Aktie eine at-the-money Put-Option mit zwei verbleibenden Lebensmonaten auf rund 500 Stück je 100 Aktien. Das heißt, der Aktienkurs müsste mehr als 5,00 fallen einen Anteil vor der Versicherung durch die Put würde in Kick in. Glücklicherweise gibt es eine Lösung für dieses Problem 8211 eine Möglichkeit, eine Option Hedge-Struktur, die Ihnen nahezu sofortige Downside-Schutz geben wird Und tun dies bei wenig oder gar keine Kosten. Was Sie tun, ist, wie in der Grundstrategie, das schützende Geld am Geld zu kaufen und gleichzeitig sowohl eine tiefe Out-of-the-money-Put und eine Out-of-the-money-Call-Option zu verkaufen (oder zu schreiben). Der Verkauf der Put schafft eine bärische Ausbreitung, die Ihre Lagerposition bis zum Ausübungspreis der verkauften Posten versichern wird, wobei ein Sinken des Kurses der zugrunde liegenden Aktien ausgeglichen wird. Der Verkauf des Aufrufs bringt genug Geld hinzu, um die Kosten des Puts, den Sie für den Schutz kaufen, vollständig auszugleichen, während Sie auch eine begrenzte Menge an zusätzlichem Gewinn abholen können, falls sich Ihre Einschätzung als falsch erweisen wird und der Aktienkurs weiter steigt. Die Position trägt keine zusätzliche Margin-Anforderung, weil die Aktie halten Sie umfasst den Anruf, den Sie verkaufen, und die at-the-money setzen Sie kaufen, wie die Versicherung deckt die Put Sie verkaufen. Wenn Sie nicht völlig vertraut mit Optionen und ihre Terminologie, ein paar Beispiele sollten dazu beitragen, klären, wie die Strategie und wie es funktioniert. (Für die Einfachheit und Leichtigkeit der Berechnung gut verwenden eine 100-Aktien-Menge von Aktien und einzelne Optionen in unseren Beispielen, die erste basierend auf tatsächlichen Preisen am Dienstag, 22. Juni.) Angenommen, youd beobachtet Freeport-McMoRan Copper 038 Gold Inc. (NYSE: FCX), in der Hoffnung, in für ein Spiel auf dem steigenden Preis von Metallen, vor allem Gold kaufen. Die Aktie fiel für mehr als einen Monat, aber am 7. Juni hüpfte sie scharf von einem Sechsmonats-Tief, und Sie sahen dies als ein Signal zum Handeln an und kauften 100 Aktien bei 59. Sie wurden schnell belohnt, als die Aktie kletterte mehr als 9 pro Aktie in nur zwei Wochen, darunter ein Sprung von 2,18 pro Aktie auf 68,08 am 21. Juni, als alle Metalle auf Chinas Entscheidung sammelten, den Yuan schätzen zu lassen gegen den Dollar. Allerdings haben Sie besorgt am nächsten Tag, wenn FCX nicht auf ihre Gewinne zu halten, fallen zurück auf nur 65,19 pro Aktie. Zögern Sie, Ihre schnellen Gewinne zurückzugeben, haben Sie beschlossen, eine am-Geld-65.00 Put-Option zu kaufen, um Ihre Gewinne zu sperren. Allerdings zeigte ein Blick auf die Optionspreistabellen den August 65 um 4,90 €. Das bedeutete, dass es 490 kosten würde, um Ihre 100 Aktien von FCX für zwei Monate zu versichern, und die Versicherung würde nicht einmal auszahlen, bis der Preis von Freeport-McMoRan fiel auf 60.10 (65.00 8211 4.90 60.10) 8211 also Sperrung in nur 110 Ihrer aktuellen profitieren. Das schien nicht der Mühe wert, aber ein Blick auf einige andere Optionspreise präsentiert eine Alternative. Der August 55-Put war bei 1,75 (175 für den vollständigen Vertrag) und der August 70 Call-Option lag bei 2,95 (295). Wenn Sie zusätzlich zum Kauf der August 65 Put Sie verkauft auch die August 55 put und die August 70 rufen, würde Ihr Nettopreis auf nur 20 reduziert werden (490 8211 175 8211 295 20). Noch besser wäre, würden Sie eine Position, die: Gesperrt in allen, aber 19 Ihrer aktuellen Papiergewinn (65.19 8211 65.00 0.19 x 100 19). Schützte Sie gegen jeden Verlust, wenn FCX brach vorherige Unterstützung und fiel unter 55 einen Anteil. Erlaubt Sie, mehr Profite hinzuzufügen, wenn Sie falsch erwiesen und FCX sammelten wieder 8211 mindestens, bis es über 70 einen Anteil verschob. Um diese Vorteile zu klären, zeigt die folgende Tabelle alle möglichen Ergebnisse für diese Strategie bei einem Freeport-McMoRan-Preis zwischen 45 und 80 pro Aktie (unter der Annahme, dass die Positionen bis zum Auslaufen der Option am Freitag, den 20. August gehalten werden). Die Strategie wird über einen kürzeren Zeitrahmen mit preiswerteren Aktien gleich gut funktionieren, obwohl die Höhe des Nachschusses durch die geringeren Prämien für die kürzeren Optionen etwas verringert wird. Die Tabelle oben zeigt die potenziellen Ergebnisse für eine Hedge auf United States Steel Corp. (NYSE: X), die auch auf Chinas Yuan Ankündigung mit einer scharfen up-and-down-Bewegung reagiert. Die Werte in der Tabelle basieren auf Montags U. S. Stahl schließen bei 44,97, mit dem Juli 45 um 2,40, der Juli 41 auf 0,97 und der Juli 47 auf 1,33 festgesetzt. Selbstverständlich, wenn sich Ihre Anliegen als unbegründet erweisen und der Aktienkurs seinen Aufwärtstrend wieder aufnimmt, begrenzt diese Strategie Ihre zukünftigen Gewinne (es sei denn, Sie kaufen wieder den Anruf, den Sie verkauft haben). Jedoch wenn Sie Gewinne auf einer vorhandenen Position 8211 haben oder sich um einen Pullback auf einem Betrieb sorgen, der noch nicht eine Aufwärtsbewegung 8211 hat, kann diese Strategie ein in hohem Grade wirkungsvolles Mittel sein, sich zu schützen. Und je nach Streik Preise und Prämien der Out-of-the-money Optionen, die Sie zu verkaufen, können Sie diesen Schutz zu praktisch keine Kosten zu bekommen.
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